بورس
نقدینگی‌های سرگردان در بورس
افت معنادار ارزش پول به عنوان عامل محرک موثر بر رشد تقاضای سهام ارزیابی می‌شود
شهره امیری| کرمانشاه- خبرنگار:
بازار سرمایه امسال توانست طی 6 ماه نخست سال صعودهای تاریخی را به ثبت برساند. در حالی که روزهای پایانی سال گذشته نمودار بورس عدد 96هزار واحدی را نشان می‌داد، اما اکنون شاخص کل بورس و اوراق بهادار بعد از کش و قوس‌های متعددی مبنی بر نمایشی بودن رشد شاخص، رانت‌بازی‌ها، سعی در شناخت عوامل رانت‌ها و رکود نرخ سهام تا رشد مجدد قیمت سهام و حرکت فزاینده نقدینگی به این بازار شاخص کل توانست به قله 155 هزار واحدی دست یابد؛ ارتفاعی که در تاریخ بورس ایران بی‌سابقه بوده است.
عوامل
عوامل متعددی در رشد فوق‌العاده شاخص بازار سرمایه دخیلند. آنچه طی آخرین روز معاملاتی هفته پیش به نمایش گذاشته شد و تنها طی یک روز 7 کانال شاخص بازار سهام را دچار رشد بی‌سابقه‌ای کرد، سبب شد این تفکر را به وجود بیاورد که بازار بتواند نویدبخش بازدهی حقیقی سرمایه‌های مردم شود. آنچه در معاملات بورسی باید مد نظر قرار گیرد بازدهی روزانه معاملات بورسی است که طی یک روز پایانی هفته گذشته 4/4 درصد شاهد بازدهی بودیم. این عدد یادآور عمق و شناوری معاملات بورسی سال 88 است، چیزی نزدیک به یک دهه پیش که تاکنون تکرار نشده بود.
علت این بازدهی را می‌توان در عواملی همچون حرکت مواج پول‌های سرگردان به سوی بازار سهام طی یک ماه اخیر دانست که سبب تشدید تقاضای عمومی در این بازار شده است. از طرفی افت معنادار ارزش پولی به عنوان عامل محرک موثر بر رشد تقاضای سهام ارزیابی و نقش عمده‌ای در بورس داشته است. با تشدید انتقال نقدینگی و کاهش فزاینده ارزش ریال طی 3 ماه اخیر بازار سهام به عنوان بستری برای تب تورم که محل سرمایه‌گذاری دارندگان سرمایه‌های راکد هستند، مطرح شده است. موج انبوه نقدینگی به طور مشخص از ابتدای تابستان شکل گرفته و روند صعودی خود را طی یک ماه اخیر تداوم بخشیده است.
تورم ارزش ریال را کاهش داد
یک فعال بازار سرمایه به همشهری می‌گوید: با افزایش تورم حتی در کالاهای اساسی و مورد نیاز مردم، «ریال» در صورت راکد ماندن ارزش خود را از دست خواهد داد. آنها که این تورم را پیش‌بینی کرده بودند، نقدینگی‌های خود را به دلار و طلا تبدیل کردند، اما برای آنهایی که جا مانده‌اند در صورت داشتن دانش بازار سرمایه شاید بتوانند ارزش ریال‌های خود را تا حدودی ارتقا دهند. حتی بسیاری از سرمایه‌داران نیز این بازار را فرصتی مغتنم می‌شمارند و وارد این آشفته‌بازار می‌شوند.
«مهدی مرادی» درباره خطرات پنهان رشد بازار سرمایه می‌افزاید: البته این موج نقدینگی علاوه بر تشدید تقاضا در سهام ارزنده، رشد باورناپذیر سهام بنگاه‌هایی را در پی داشته که قیمت پایانی آنها شکاف زیادی تا مرز ارزندگی دارند. سیلاب نقدینگی که بخشی از آن با هیجان سفته‌بازان بازار هدایت می‌شود، در عمل تقاضای کاذبی در سهام غیرارزنده به وجود آورده که مخاطرات جبران‌ناپذیری برای فعالان تازه‌وارد بورس به دنبال خواهد داشت.
آزادسازی نرخ‌ها و رشد بازار کالا و سرمایه
یک کارشناس و تحلیلگر بازار سرمایه می‌گوید: اتفاقی که بازار سرمایه ماه‌ها منتظرش بود در نهایت رخ داد. در طول هفته یکی‌یکی صنعت‌ها شامل آزادسازی نرخ‌ها در بورس کالا شدند، به همین جهت شاهد رشد پرشتاب و البته پرحجم شاخص کل بورس در هفته گذشته شدیم. در طول هفته گذشته تمام صنایع و گروه‌ها از رشد شاخص کل بورس استقبال کرده و رشد مناسبی را تجربه کردند.
«مجید سرمدی» با اشاره به افزایش حجم معاملات در هفته گذشته می‌افزاید: افزایش حجم معاملات از نشانه‌های خوب بازار سرمایه در هفته پیش است و چراغ سبزی بود که نشان از ورود نقدینگی مناسب به بازار دارد. به نظر می‌رسد رشد شاخص کل بورس همچنان ادامه داشته باشد، زیرا چنان حجم معاملات در هفته گذشته بالا بود و شاهد افزایش حجم تقاضا برای خرید سهام بودیم که امیدواری به ثبات بازار افزایش یافت.
مقاومت بازار شکست
این کارشناس بازار سرمایه بیان می‌کند: اکنون به لحاظ روانی نقدینگی روی خوشی به بازار نشان داده و به لحاظ نموداری و تکنیکال هم مقاومت‌های بزرگی شکسته شده است، پس همچنان می‌توان به بازار امیدوار و خوشبین بود، اما بازار سرمایه همچنان نسبت به رشد سایر بازارها عقب مانده و می‌تواند این عقب‌ماندگی را جبران کند و برای سرمایه‌گذاری بسیار مناسب است. در هفته پیش رو گروه‌های انبوه‌سازی، خودرویی و بانکی می‌توانند به واسطه شکستن مقاومت‌ها هفته خوبی داشته باشند.
ورود نقدینگی و استقبال سهامداران
مدیر بورس منطقه‌ای استان کرمانشاه با اشاره به استقبال چندی پیش سهامداران از این بازار می‌گوید: با توجه به رشد بازارهای موازی و افزایش تورم، بورس هم در این ماه‌ها توانست جلب توجه کند و رقم قابل توجهی نقدینگی به این بازار بزرگ مالی وارد شود. «زهرا دفتری» عملکرد بسیاری از شرکت‌ها را نسبت به آنچه در گزارش 6 ماهه به سازمان بورس ارائه داده بودند، خوشبینانه ارزیابی می‌کند و می‌گوید: بیشتر شرکت‌ها سود سال مالی خود را تعدیل مثبت داده‌اند و این عاملی است که هر سرمایه‌گذاری را راغب به خرید سهام یک شرکت می‌کند.
دفتری بر اساس تجربه رفتار سهامداران در انجام معاملات در پاییز ادامه می‌دهد: بعد از اعلام گزارش دوره‌ای، سهامداران منتظر رصد فرصت‌های سرمایه‌گذاری هستند و از آنجا که شاخص کل عملکرد خوبی داشته است و روند صعودی دارد، معاملات بیشتر سهام صنایع رو به تعادل و مثبت است و همچنان انتظار استقبال از این بازار وجود دارد.
صنایع فعال کرمانشاه در بازار سرمایه
با پایان یافتن هفته صنایع پتروشیمی کرمانشاه در بازار اول تابلو اصلی بورس با قیمت پایانی هر سهم به ارزش 6380 ریال معامله شده است که نسبت به قیمت 4338ریال ماه قبل و نیز قبل از مجمع سال مالی شرکت رشد چشمگیری داشته است. در پایان هفته پیش شرکت سیمان غرب نیز در بازار اول تابلوی فرعی بورس با قیمت پایانی حدود 5400ریال معامله شده است که درست ماه پیش این سهام با ارزش 3635 ریال هر سهمش را به فروش رساند که طی هفته‌های اخیر نسبت به سال پیش تغییر قابل توجهی داشته است. پیش‌بینی می‌شود با توجه به نرخ ارز و فصل سیمانی‌ها ارزش این سهام همچنان رشد نشان دهد. از 2 سال گذشته تا امروز شرکت قند بیستون هم در بازار معاملات توافقی پایه فرابورسی هر سهمش به ارزش 800 ریال به فروش می‌رود اما خبر رسید علیرغم تلاش در بازار فرابورس پذیرش نشده است. گویا در تلاش است که در صورت احراز شرایط لازم قابل ابقا در تابلو بازار پایه وارد شود.
