چالش تورم چسبناک

سرمایه‌گذاران باید برای یک تورم بالاتر پایدار آماده شوند. در نگاه اول به ‌نظر می‌رسد اقتصاد جهان از تنگنا عبور کرده است، اما مشکل اینجاست که هیولای تورم واقعا رام نشده است. مشکل انگلیس از همه جا حادتر است. در آنجا، دستمزدها و قیمت‌ها که بدون احتساب انرژی و مواد غذایی است، سالانه حدود 7درصد افزایش می‌یابند؛ یعنی حتی زمانی که نرخ‌های سرفصل در جاهای دیگر با کم‌رنگ شدن شوک انرژی کاهش یافته است، تورم هسته به طرز ناامیدکننده‌ای سرسخت بوده است. تورم هسته، هم در آمریکا و هم در منطقه یورو از 5درصد فراتر رفته و در تمام سال گذشته بالا بوده است. در این میان بسیاری از کشورهای ثروتمند با ایجاد کسری بودجه در مقیاسی که معمولا در دوران رکود عمیق اقتصادی دیده می‌شود، وضعیت را وخیم‌تر می‌کنند. در نتیجه، بانک‌های مرکزی با انتخاب‌های دردناکی روبه‌رو هستند.