جبران عقب ماندگی بورس از بازارهای موازی

شاخص کل بورس در معاملات دیروز با رشد نزدیک به ۸۰هزار واحدی، حدود ۲درصد، بار دیگر در مدار صعود قرار گرفت و برخلاف پیش‌بینی برخی تحلیل‌گران مبنی بر تداوم روند نزولی، تابلوی بازار سرمایه یکپارچه سبزپوش شد. این اتفاق در شرایطی رخ داد که طی هفته‌های گذشته نگرانی‌هایی درباره تأثیر ریسک‌های سیاسی و اقتصادی بر روند بازار مطرح شده بود.
حمیدرضا جیهانی، در گفت‌وگو با برنامه «پارک وی» تلویزیون همشهری با اشاره به وضعیت فعلی بازار سرمایه اظهار کرد: مهم‌ترین ریسکی که طی سال‌های گذشته همواره بازار سرمایه را تهدید می‌کرد، ریسک جنگ بود‌که اکنون به شکل کامل در بازار تجربه شده است.‌وی افزود: برخی شرکت‌های بورسی نیز تحت‌تأثیر شرایط ناشی از جنگ قرار گرفته‌اند و به همین دلیل، سازمان بورس با اتخاذ سیاستی مناسب، نماد این شرکت‌ها را به‌صورت موقت متوقف کرده است تا وضعیت تولید، خسارات و شرایط عملیاتی آنها به‌طور دقیق بررسی و تعیین تکلیف شود.
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به تحولات 2‌ماه اخیر در بازارهای موازی گفت: در این مدت، برخی بازارها رشدهای ۱۰۰تا ۲۰۰درصدی را تجربه کرده‌اند. از سوی دیگر، دارایی‌های شرکت‌های بورسی شامل زمین، املاک، مستغلات، ماشین‌آلات و سایر دارایی‌های ثابت نیز متأثر از همین شرایط، افزایش ارزش قابل‌توجهی داشته‌اند. به‌گفته وی، جهش قیمت مسکن نیز مؤید این روند است.
جیهانی تأکید کرد که با وجود افزایش ارزش دارایی‌های شرکت‌ها، بازار سرمایه همچنان نسبت به بازارهای موازی از نظر رشد قیمتی عقب‌تر است و همین موضوع می‌تواند زمینه افزایش توجه سرمایه‌گذاران به بورس را فراهم کند.
وی در ادامه با تشریح منطق سرمایه‌گذاری در بورس اظهار داشت: سرمایه‌گذاران سهام را براساس سودآوری آینده شرکت‌ها خریداری می‌کنند. به‌عبارت دیگر، آنها برآورد می‌کنند که یک شرکت در طول سال مالی چه میزان درآمد و سود برای سهامداران ایجاد خواهد کرد.
به‌گفته این فعال بازار سرمایه، در حال حاضر در برخی صنایع نسبت قیمت به درآمد (P/E) و بازده مورد انتظار سهام به سطوح جذابی رسیده است؛ به‌گونه‌ای که برخی سرمایه‌گذاران امکان کسب بازدهی حدود ۳۵ تا ۵۰درصدی و حتی بیشتر را در یک دوره مالی پیش‌بینی می‌کنند.