بازگشت تورم از قله انتظارات

بانک مرکزی ضمن ارائه روایت خود از دلایل صعود نرخ تورم در سال99 اعلام کرد، رشد 12ماهه پول از نقطه اوج 88.6درصدی در مهر 99به 61.7درصد در پایان سال کاهش یافته که نشان می‌دهد ماندگاری سپرده‌ها در بانک‌ها بهتر شده، در نتیجه به‌نظر می‌رسد انتظارات تورمی فروکش کرده است.
به گزارش همشهری، تصویری که نهاد سیاستگذار از تحولات اقتصادی کلان و البته متغیرهای کلیدی ارائه می‌دهد، نشان‌دهنده این واقعیت است که جنگ با تورم باید به گزینه نخست بانک مرکزی تبدیل شود؛ در چنین وضعیتی اجرای بودجه به‌شدت انبساطی 1400و تکیه افراط گونه آن بر توزیع تسهیلات بانکی، امکان مهار تورم را در سال‌جاری کاهش می‌دهد.
نهاد سیاستگذار پولی دلیل رشد ماهانه تورم در بهار پارسال را تشدید تحریم‌ها، شیوع کرونا و تشدید رشد کمیت‌های پولی و بالارفتن انتظارات تورمی معرفی می‌کند و می‌گوید: این روند افزایشی در پاییز پارسال به اوج خود رسید. تا اینکه در آذرماه انتظارات تورمی تعدیل و التهاب‌های ارزی کم شد و تورم کالاهای وابسته و دارای همبستگی با نرخ ارز هم فروکش کرد. به گزارش همشهری، این روایت نشان می‌دهد پشت صحنه ماجرای کاهش انتظارات تورمی می‌تواند به یک تغییر در بیرون از جغرافیای سیاسی ایران یعنی انتخاب جوبایدن به‌عنوان رئیس‌جمهور آمریکا ارتباط پیدا کند، اما سؤال اینجاست که چرا پس از روی کار آمدن دولت جدید آمریکا، قیمت‌ها دوباره جهش پیدا کرد؟ بانک مرکزی می‌گوید: در بهمن‌ماه، روند نزولی نرخ تورم عمدتاً به‌علت رشد گروه خوراکی‌ها و آشامیدنی‌ها، متاثر از عوامل فصلی و برخی نارسایی‌ها در نظام توزیع کالاها، متوقف شد. البته روایت دیگری هم وجود دارد که در گزارش رسمی بانک مرکزی به آن پرداخته نشده و آن انتظارات تورمی احتمالی، ناشی از بودجه به‌شدت متورم 1400است؛ به‌ویژه اینکه در زمان بررسی لایحه بودجه در کمیسیون تلفیق، خبرها و احتمالاتی از برداشته شدن ارز 4200تومانی برای کالاهای اساسی مطرح بود. دلیل واقعی این خیز تورم در 2‌ماه پایانی سال هرچه بوده، می‌تواند در سال‌جاری هم تکرار شود؛ همچنان که وزارت کار پیش‌بینی نرخ تورم 45درصدی تا پایان مرداد را مطرح کرده است. اما اصلی‌ترین چالش در نبرد با تورم بستگی به سیاست‌های پولی دارد که آیا انبساطی و گشاده‌دستانه خواهد بود یا انقباضی؟ 

مکث
ردپای تحریم در تورم

به گزارش همشهری، آنچه در لابه لای سطرهای گزارش بانک مرکزی نمایان است، نمایان‌شدن دلیل واقعی خیز نقدینگی است که از روند بلندمدت خود فاصله گرفته و براساس ارقام مقدماتی به 40.6درصد و رشد پایه پولی به 29.2درصد هم رسیده بود. نکته مهم در این گزارش این است که بانک مرکزی تأثیر تشدید تحریم‌ها و کاهش درآمدهای نفتی و مسدود شدن دارایی‌های ارزی در خارج از کشور، در رشد نقدینگی را تأیید می‌کند و می‌گوید: تحلیل روند تغییرات کل‌های پولی در طول سال‌های 1398و 1399به خوبی حاکی از آن است که رشد نقدینگی در این سال‌ها تا حدود زیادی متاثر از تشدید تحریم‌های خارجی و کاهش قابل ملاحظه درآمدهای ارزی و همچنین مسدودی بخشی از منابع ارزی بود که به موجب قوانین بودجه سالانه، بانک مرکزی به خرید آنها مکلف بود. بانک مرکزی می‌گوید: در سال 1399خنثی‌سازی‌ رشد خالص دارایی‌های خارجی به‌دلیل مشکلات ناشی از نقل و انتقال منابع خارجی، امکانپذیر نبود که همین عامل اصلی رشد پایه پولی و نقدینگی بوده است؛ به‌طوری که 27واحد درصد از رشد 29.2درصدی پایه پولی در پایان سال 1399نسبت به پایان سال قبل، به افزایش خالص دارایی‌های خارجی بانک مرکزی مربوط بوده است. حالا اما سیاستگذار منتظر لغو تحریم‌ها و فراهم شدن دسترسی بانک مرکزی به دلارهای محاصره شده است تا بتواند پایه پولی را کنترل کند و این کار شاید با مذاکرات وین رخ دهد.